5月19日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于做好2026年小微企業(yè)金融服務(wù)工作的通知》(以下簡稱《通知》)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加力支持小微和民營企業(yè)經(jīng)營發(fā)展，助力經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)中向好。

總體來看，今年小微企業(yè)金融服務(wù)政策思路發(fā)生重要轉(zhuǎn)變，《通知》以“穩(wěn)投放、優(yōu)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、可持續(xù)”為支柱，有助于引導(dǎo)金融資源精準(zhǔn)流向真正需要支持的小微企業(yè)和重點(diǎn)領(lǐng)域。

《通知》不再設(shè)定全國統(tǒng)一的硬性貸款增速指標(biāo)，而是要求銀行提供“與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，與小微企業(yè)、民營企業(yè)需求相匹配的信貸供給”，強(qiáng)調(diào)“實現(xiàn)貸款質(zhì)的有效提升和量的合理增長”。

招聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董希淼認(rèn)為，這將引導(dǎo)小微金融服務(wù)更加強(qiáng)調(diào)質(zhì)量優(yōu)先。當(dāng)前小微企業(yè)普遍面臨營收下滑、成本高企的壓力，有效貸款需求明顯趨弱。在此背景下如果繼續(xù)要求小微企業(yè)貸款快速增長，已不再是“改善融資難”，而是“強(qiáng)迫加杠桿”，不僅無法服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，反而會加劇企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。

此次《通知》的出臺，源于部分中小銀行資本和風(fēng)控的硬約束。蘇商銀行特約研究員薛洪言認(rèn)為，政策調(diào)整更深層的必要性在于，原有政策體系下存在為完成指標(biāo)而虛增規(guī)模的現(xiàn)象，導(dǎo)致信貸投放存在“水分”。同時，雖然普惠小微貸款不良率總體穩(wěn)定，但資產(chǎn)證券化產(chǎn)品累計違約率有所抬升，部分傳統(tǒng)行業(yè)小微企業(yè)承壓和延期還本付息政策到期后的潛在風(fēng)險，推動小微金融從規(guī)模驅(qū)動轉(zhuǎn)向質(zhì)量優(yōu)先。

近年來，小微企業(yè)信貸規(guī)模逐步擴(kuò)大，引導(dǎo)信貸結(jié)構(gòu)深度優(yōu)化更加迫切。《通知》要求重點(diǎn)支持科技、消費(fèi)、外貿(mào)三大領(lǐng)域，圍繞發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力加強(qiáng)科技和創(chuàng)新型小微企業(yè)金融服務(wù)，創(chuàng)新優(yōu)化消費(fèi)領(lǐng)域金融產(chǎn)品，加大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游小微企業(yè)信貸投放，強(qiáng)化外貿(mào)企業(yè)金融服務(wù)。同時要求增加小微企業(yè)法人貸款投放，做好首貸、信用貸、中長期貸款支持。

上海金融與法律研究院研究員楊海平認(rèn)為，拓展首貸和信用貸是當(dāng)前商業(yè)銀行推進(jìn)普惠型小微企業(yè)貸款擴(kuò)面提質(zhì)的重要抓手，體現(xiàn)了精準(zhǔn)滴灌的思路。拓展首貸和信用貸要從業(yè)務(wù)體系和管理體制方面作出改變。業(yè)務(wù)體系方面，就是要搭建首貸、信用貸展業(yè)策略，并通過與市場化征信機(jī)構(gòu)和政府有關(guān)部門合作，推進(jìn)基于數(shù)據(jù)分析和核心第三方的精準(zhǔn)營銷，持續(xù)迭代數(shù)字化風(fēng)險控制模型與智能化信貸產(chǎn)品。

此外，《通知》要求商業(yè)銀行“找準(zhǔn)定位、錯位發(fā)展”，維護(hù)市場公平競爭秩序，建立多層次、差異化的小微企業(yè)金融供給體系?！锻ㄖ诽岢?，大中型商業(yè)銀行要增強(qiáng)小微企業(yè)金融供給的區(qū)域協(xié)調(diào)性，強(qiáng)化對服務(wù)薄弱地區(qū)的支持。地方法人銀行要堅守服務(wù)中小企業(yè)的定位，提升服務(wù)能力和風(fēng)險管理能力，積極支持當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)發(fā)展。

薛洪言認(rèn)為，健全專注主業(yè)、錯位競爭、分工協(xié)作的金融服務(wù)體系，是破解金融供需結(jié)構(gòu)性矛盾、提升資源配置效率的重要制度安排。這一體系通過明確大中型銀行聚焦區(qū)域經(jīng)濟(jì)核心環(huán)節(jié)、農(nóng)村中小銀行深耕縣域的功能定位，能夠有效避免機(jī)構(gòu)間同質(zhì)化內(nèi)耗導(dǎo)致的資源浪費(fèi)與服務(wù)空白。各類機(jī)構(gòu)立足自身比較優(yōu)勢協(xié)同發(fā)力，不僅有助于擴(kuò)大金融服務(wù)小微企業(yè)覆蓋面和精準(zhǔn)度，還能通過差異化定位分散系統(tǒng)性風(fēng)險，推動金融資源向小微企業(yè)形成分層有序、可持續(xù)的長效滴灌機(jī)制。

可以預(yù)見，政策落地后，銀行將從被動完成指標(biāo)轉(zhuǎn)向主動進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。專家表示，在內(nèi)部機(jī)制上，監(jiān)管要求加大內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價優(yōu)惠力度并提高分支機(jī)構(gòu)考核權(quán)重，推動銀行實質(zhì)性讓利小微企業(yè)；在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，鼓勵銀行減少對傳統(tǒng)抵押物的依賴，增加首貸、信用貸和中長期貸款投放，并拓展面向新就業(yè)群體的專屬服務(wù)，提升金融服務(wù)質(zhì)效。