21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 唐曜華 實習(xí)生 鄭唐
最近不少人查詢個人社保賬戶發(fā)現(xiàn)，多了一筆錢——2025年賬戶利息，不過利率只有1.5%。
財小圈查詢發(fā)現(xiàn)，目前多個地區(qū)相關(guān)部門公告披露了2025年社保個人賬戶記賬利率為1.5%，這個利率從2016年開始全國統(tǒng)一。
這個數(shù)字讓很多人不淡定了。這背后究竟發(fā)生了什么？對每一個正在繳納社保的普通人來說，又意味著什么？財小圈日記本期聊一聊這個話題。
什么是社保賬戶記賬利率？
城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險分為兩部分：一部分由單位繳納，進(jìn)入統(tǒng)籌賬戶，由國家統(tǒng)一調(diào)配。另一部分由個人繳納，從個人工資中扣除，進(jìn)入個人賬戶，歸個人所有（可繼承）。在退休時按規(guī)定的計發(fā)月數(shù)轉(zhuǎn)換成每月養(yǎng)老金發(fā)放。
記賬利率，簡單說就是你個人賬戶里面錢的 “年化收益率”。
這個利率對退休金有什么影響？
職工退休金由兩部分組成：統(tǒng)籌養(yǎng)老金+個人賬戶養(yǎng)老金。統(tǒng)籌養(yǎng)老金跟上一年度當(dāng)?shù)卦趰徛毠さ脑缕骄べY、繳費年限等因素有關(guān)。而個人賬戶養(yǎng)老金計算公式為退休時個人賬戶累積額÷計發(fā)月數(shù)。記賬利率決定我們個人賬戶每年的增值速度，從而也是退休金的影響因素之一。
回看過去十年的記賬利率走勢如下：
注：1.六大行掛牌利率指工、農(nóng)、中、建、交、郵儲銀行官方公布的整存整取普通定期存款掛牌利率，不含大額存單、協(xié)議存款、特色存款等上浮產(chǎn)品；
2.2022 年起利率進(jìn)入密集下調(diào)周期，同一年度內(nèi)可能存在多次調(diào)整，表格采用年度末最終執(zhí)行利率口徑。
2016年是關(guān)鍵年份。這一年，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶記賬利率首次實現(xiàn)全國統(tǒng)一，當(dāng)年公布的數(shù)字高達(dá)8.31%。放在當(dāng)時的理財市場，這個收益率也相當(dāng)能打，比不少銀行理財產(chǎn)品都高。
此后幾年，利率雖有小幅波動，但始終維持在高位。轉(zhuǎn)折發(fā)生在2020年，當(dāng)年記賬利率首次跌破7%，2021年雖有小幅反彈，但此后便一路向下，2024年降至2.62%。2025年更是跌破2%，落至1.5%。
為何越來越低？
記賬利率為何下降？
近些年來資本市場波動加大，固收類資產(chǎn)收益走低，基本養(yǎng)老保險的投資回報也跟著降。
基本養(yǎng)老保險基金的投資收益率在2020年達(dá)到高點后出現(xiàn)下行，2021年-2024年投資收益率分別為4.88%、0.33%、2.42%、5.52%。2025年收益率尚未公布。
固收類資產(chǎn)為基本養(yǎng)老保險投資的“大頭”。據(jù)平安證券2025年6月發(fā)布的研報，基本養(yǎng)老保險基金投資結(jié)構(gòu)分為地方留存（77%）和委托投資（23%）兩部分。地方留存資金主要通過銀行存款及國債投資獲取穩(wěn)定收益，年均收益率保持在2%-3%之間，與短期國債收益率基本持平。
隨著低利率時代到來，資產(chǎn)收益率逐步下行，這意味著地方留存部分投資收益率可能隨著利率下行而走低，進(jìn)而拖累基本養(yǎng)老保險基金整體收益率，除非股票投資、股權(quán)投資部分收益可觀，將收益率略往回拉一些。否則隨著利率下行，收益率下行更快。
問題來了，未來還會繼續(xù)降嗎？記賬利率短期內(nèi)大幅回升的可能性不大，但繼續(xù)下行的空間有限，畢竟上述《通知》規(guī)定了記賬利率不得低于銀行定期存款利率。
如何應(yīng)對
記賬利率持續(xù)走低，最直接的影響是：個人賬戶里的錢，增值越來越慢了，最終可能會影響退休金。不過個人賬戶養(yǎng)老金只是一部分，退休金高低還跟到時候統(tǒng)籌養(yǎng)老金有關(guān)。
面對記賬利率走低的大趨勢，該如何應(yīng)對呢？
第一，重視企業(yè)年金和職業(yè)年金。如果所在單位有企業(yè)年金，一定不要放棄，這是養(yǎng)老的”第二支柱”，積累效應(yīng)不可忽視。
第二，用好個人養(yǎng)老金賬戶的避稅功能。個人養(yǎng)老金制度已在全國全面實施，每年最高可存入12000元，享受稅收優(yōu)惠。部分長期投資可通過個人養(yǎng)老金賬戶進(jìn)行。
第三，做好多元化配置。養(yǎng)老儲備越早開始越好，可將長期不用的資金長期定投指數(shù)基金，同時適當(dāng)參與穩(wěn)健型理財產(chǎn)品。也可配置性價比高的商業(yè)養(yǎng)老保險作為補(bǔ)充，但應(yīng)量力而行，不要給自己造成太大的支出壓力。
財小圈建議，基本養(yǎng)老保險是我們養(yǎng)老的“壓艙石”，必須保留。雖然記賬利率可能長期維持在較低水平，但它有“不低于銀行定期存款利率”的保底機(jī)制。
