11月4日，人民幣匯率迎來(lái)顯著上漲，離岸人民幣兌美元匯率突破7.10大關(guān)，為10月15日以來(lái)首次，日內(nèi)最大漲幅接近500點(diǎn)。同時(shí)，在岸人民幣兌美元匯率也表現(xiàn)強(qiáng)勁，日內(nèi)漲幅接近300點(diǎn)。

Wind截圖 截至2024年11月4日14時(shí)左右

人民幣上漲的背后，是美元指數(shù)的慘烈殺跌。美元指數(shù)今天殺跌最高近0.7%，亦跌破了10月17日的高點(diǎn)。

Wind截圖 截至2024年11月4日14時(shí)左右

為何今日人民幣對(duì)美元匯率反彈如此強(qiáng)勁？

光大銀行金融市場(chǎng)部研究員周茂華表示，主要受內(nèi)外因素共同推動(dòng)：

• 一方面，由于一攬子逆周期政策推出，市場(chǎng)預(yù)期明顯改善，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、市場(chǎng)估值修復(fù)前景預(yù)期樂(lè)觀(guān)，帶動(dòng)外圍資金趨勢(shì)流入；
• 另一方面，近日由于“特朗普交易”波動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)歐元等非美貨幣悲觀(guān)預(yù)期舒緩，導(dǎo)致美元沖高回落。

平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂(yōu)交織，但整體保持韌性，對(duì)美元提供一定支撐。不過(guò)“特朗普交易”邊際降溫，令“強(qiáng)美元”交易有所收斂。

近期增量政策的加碼，支撐人民幣頂住了外部逆風(fēng)。

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤認(rèn)為，美元指數(shù)在10月錄得2024年以來(lái)單月最大漲幅，在這一背景下，人民幣調(diào)整壓力明顯小于上半年，主要源于9月底以來(lái)一攬子增量金融和財(cái)政政策陸續(xù)出臺(tái)且逐步落地生效。而且，境內(nèi)外人民幣交易價(jià)自9月13日起就曾升破7.10，早于9月24日出臺(tái)一攬子金融支持政策。這表明，彼時(shí)的人民幣匯率已經(jīng)較為充分地反映了穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼之前的中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景。前述政策宣示及其初步效果改善了市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，進(jìn)一步夯實(shí)了人民幣匯率穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

展望后市，光大銀行金融市場(chǎng)部研究員周茂華表示，從內(nèi)外環(huán)境看，人民幣面臨的環(huán)境依然偏有利，預(yù)計(jì)人民幣有望保持在均衡區(qū)間運(yùn)行，呈現(xiàn)穩(wěn)中略升走勢(shì)。近日國(guó)內(nèi)宏觀(guān)政策再度加力提效，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景持續(xù)改善，外貿(mào)保持韌性；市場(chǎng)信心逐步回暖，人民幣資產(chǎn)估值低位，海外政策轉(zhuǎn)向，有望帶動(dòng)資本趨勢(shì)流入。

值得注意的是，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)焦點(diǎn)已轉(zhuǎn)向全球重磅時(shí)刻：近期，美聯(lián)儲(chǔ)11月議息會(huì)議即將召開(kāi)，降息25個(gè)基點(diǎn)已被市場(chǎng)充分定價(jià)；美國(guó)大選結(jié)果出爐在即，隨著大選進(jìn)入關(guān)鍵階段，市場(chǎng)交易主線(xiàn)也跟隨選情變化而切換。

本文綜合自上海證券報(bào)、券商中國(guó)、Wind